Apie rizikos kapitalą dažniausiai išgirstame tada, kai startuoliai jau tampa sėkmės istorijomis. Kai vertės skaičiuojamos milijardais, o žodis „vienaragis“ skamba beveik kasdienybė.
Tačiau š.m. vasario 10 d. bendrame VDU Ekonomikos ir vadybos fakulteto ir VDU Investavimo klubo renginyje kalbėjome apie etapą prieš tai – apie sprendimus ir riziką kuri slypi už kiekvienos investicijos.
Į svečius atvyko ankstyvos stadijos rizikos kapitalo fondo FIRSTPICK partnerė ir bendraįkūrėja Andra Bagdonaitė.
FIRSTPICK, įkurtas 2022 m., investuoja į dirbtinio intelekto, finansų technologijų, giliųjų technologijų, SaaS ir vartotojams skirtas prekyvietes kuriančius startuolius. Pirminė fondo investicija siekia 50–250 tūkst. eurų – būtent tuo metu, kai idėjos dar tik pradeda virsti verslais.
Prieš įsteigdama savo fondą, Andra dirbo investicijų vadove viename didžiausių Europos akceleratorių „Startup Wise Guys“. Daugiau nei dešimtmetį technologijų ir startuolių pasaulyje ji stebėjo, kaip gimsta ambicingos idėjos – ir kas iš tiesų lemia, ar jos turi potencialą augti.
Vakaro metu A. Bagdonaitė atvirai pasidalijo, kaip veikia fondai, kaip jie renkasi startuolius ir kokia realybė laukia tiek investuotojų, tiek įkūrėjų.
Kalbėjome apie tai, kad rizikos kapitalas dažnai vadinamas brangiausiais pinigais – nes mainais į investiciją įmonė atiduoda dalį akcijų, kurios vieną dieną gali būti vertos milijardų.
Tai taip pat reiškia aktyvų fondo įsitraukimą į įmonės valdymą, strateginius sprendimus ir ilgą derybų procesą.
Taip pat pažvelgėme į visą startuolio finansavimo kelią – nuo šeimos ir draugų kapitalo, angelų ir akceleratorių iki VC fondų bei IPO. Kiekvienas etapas atneša ne tik daugiau kapitalo, bet ir didesnius lūkesčius.
5 įžvalgos, kurios liko po renginio:
- Fondai dažniausiai tikisi apie 3 kartus didesnės grąžos per 8–10 metų, tačiau statistika negailestinga – daugiau nei pusė investicijų net negrąžina įdėto kapitalo.
- Dažniausiai būtent viena sėkminga įmonė sugeneruoja didžiąją dalį fondo grąžos.
- Tam, kad fondas investuotų, startuolis turi turėti teorinę galimybę „grąžinti visą fondą“. Tai reiškia milžinišką augimo potencialą.
- Kiekvieno investicinio raundo metu akcijos praskiedžiamos, todėl norint pasiekti tą pačią grąžą, įmonės „exit“ vertė turi augti dar labiau.
- Sprendimą investuoti lemia keturi pagrindiniai veiksniai: komanda, rinka, progresas ir sandorio sąlygos – o komanda dažnai tampa svarbiausiu faktoriumi.
Renginyje netrūko ir labai žemiškų priminimų: sprendimus fonduose priima ne vienas žmogus, o investiciniai komitetai; procesai užtrunka; investuotojai tampa partneriais, o ne tik kapitalo šaltiniu.
Kelios mintys, kurios ypač įstrigo:
- „Komanda yra pagrindinė įmonės vertė.“
- „Fondas turi matyti teorinę galimybę, kad investicija gali grąžinti visą fondą.“
- „Rizikos kapitalas – brangiausi pinigai.“
Po šio vakaro dar kartą tapo aišku: rizikos kapitalas nėra apie greitas pergales. Tai kantrybės žaidimas, paremtas skaičiavimu, tikėjimu komanda ir gebėjimu matyti didelį paveikslą tada, kai jis dar tik formuojasi.
Dėkojame Andrai Bagdonaitei už atvirą pokalbį ir visiems dalyviams – už smalsumą, klausimus ir norą suprasti, kas vyksta kitoje investavimo pusėje.
